前段时间，咱们正真看到利率下行时，咱们都在说这是债券牛市。在股票商场，不是上涨对应的是牛市吗？怎样在债市，反而是下行对应牛市呢？这儿必需要分外留意的是，不管股债商场，牛市指的都是财物价格的上涨。只不过，债券价格和商场利率（收益率）是负相关联系。因而经过调查商场利率走势，即可判别债券价格的改变。详细来说，在收益率不变的前提下：

  一般来说，正常的收益率曲线都是斜向上的，即期限较长的收益率会高于期限较短的收益率。

  因为不同期限的收益率改变起伏常常会不一样，因而能进一步将收益率曲线的改变细分为

  四个形状，如下图所示。T期指的是之前的收益率曲线期指的是过了一段时间后的收益率曲线期：

  假如收益率曲线是全体往下走的，则为债牛；反之，假如收益率曲线是全体往上走的，则为债熊。

  的影响较大，短期债券的收益率则受货币政策和商场流动性的影响比较显著。因而，咱们就能结合债市周期、本身的危险偏好来选择详细的债基产品：