年初通常是银行信贷投放的关键节点，各家银行纷纷行动起来，开始了新一年的贷款投放工作。

  对商业银行来说，尽管近年来中间收入对其盈利的贡献逐渐增加，但存贷利差仍是最主要的利润来源，贷款业务也成了银行提前备战的“主战场”。依托项目提前储备，商业银行对公贷款在投放节奏上相对更可控，且有着非常明显的季度特点。

  从以往数据和规律来看，年初商业银行贷款投放往往力度较大，尤其对地方性银行来说，贷款投放适度靠前发力对其锁定全年收益具备极其重大意义，但同时，贷款利率下调是银行争抢客户和业务的主要手段，激烈的行业竞争下，也出现了诸如“价格战”等行业“内卷”现象。

  应该注意的是，在资源有限、业务同质化现象较为严重的背景下，盲目以低价冲量不可取，对银行自身发展也并非长久之计。商业银行靠低价策略追求贷款冲量不如改变思路，通过拓展场景、调整结构、盘活存量来提升贷款质量，求得长远发展。

  保持信贷总量适度、节奏平稳，对促进经济稳定增长有重要意义。从当前的政策激励取向来看，信贷均衡投放的重要性日益凸显。

  人民银行此前发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》指出，要着力加强贷款均衡投放，统筹衔接好年末年初信贷工作，适度平滑信贷波动，增强信贷总量增长的稳定性和可持续性。2023年11月以来，金融管理部门已经多次强调信贷均衡投放的重要性，明白准确地提出要“以信贷增长的稳定性促进我们国家的经济稳定增长。”

  这对商业银行均衡贷款投放具有明确指导意义。事实上，今年以来，商业银行对“开门红”的宣传力度并不大，有银行表示，项目储备仍然在进行中，但具体贷款发放会更注重适时根据企业需求来做，提升贷款支持的质效。

  去年召开的中央金融工作会议要求做好“五篇大文章”。2024年，商业银行将合理调整信贷投放的规模和方向，持续做好科创、低碳减排、普惠小微、民营经济、乡村振兴、养老等领域金融服务，强化对重点领域和薄弱环节的金融支持。

  尤其是针对高端装备制造、新能源、绿色低碳、生物科学技术等领域，商业银行应继续以服务实体经济为中心，通过实施差别化的信贷支持政策，加大支持力度，培育经济发展的新动能新优势。在此过程中，银行能够最终靠优化信贷资源配置，推进自身资产结构调整，更好地防范金融风险，促进自身资产安全性、流动性和营利性的协调统一。

  对于“量”的过分追求，轻易造成金融资源投入的效率降低。例如，金融机构出于规避风险的需要，会造成对部分“优质项目”进行信贷资源重复投放，形成资源错配。提高资金的使用效率，盘活低效存量贷款，能够为经济高水平质量的发展注入新动力。

  对银行自身而言，冲量压力的减轻，能够在一定程度上促进银行贷款投放增长趋于理性，相应地，商业银行存款揽储的压力也会有所减轻。从方式上看，商业银行需要借助多元的金融理财产品和创新的业务模式，来实现对资产和资源的盘活，也借此释放更多信贷空间。